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奥门金沙网上真人娱乐|星石投资方磊:关注医疗器械国产化和进口替代机会

2020-01-11 15:23:46 | 作者:匿名
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摘要:12月20日,星石投资2020年度策略会在京召开,会议主题为“产业加速升级,成长股长期牛市来临”。星石投资首席策略研究官方磊就医药医疗相关投资机会发表观点。我们跟他不一样的地方,我建议是重点放在国产化率提升,进口替代方面。

奥门金沙网上真人娱乐|星石投资方磊:关注医疗器械国产化和进口替代机会

奥门金沙网上真人娱乐,12月20日,星石投资2020年度策略会在京召开,会议主题为“产业加速升级,成长股长期牛市来临”。星石投资首席策略研究官方磊就医药医疗相关投资机会发表观点。

他认为,目前降价是医药的主旋律,其实更应该关注国家对创新药的鼓励以及仿制药的带量采购,以及国家鼓励医药创新的政策,利好医药股的投资。此外,医疗器械关注国产化和进口替代。

投资方法方面,他表示,医药投资的难度加大,但是机会也增加,对专业度的要求更高。研究医药一般是看公司、产业的驱动因素,然后看政策,再看行业、公司的报告,以及更多的是去调研,调研产业,或者调研资深医保专家、上市公司等。

以下是实录(未经嘉宾确认,仅供参考):

提问:如何看待带量采购、降价?

方磊:目前降价是医药的主旋律,其实更应该关注国家对创新药的鼓励以及仿制药的带量采购。我们投资医药行业这么多年,其实药品一直在降价,以前的医保目录五六年更新一次,每年每个省都要招标,每次招标的时候价格都会5%-10%的下降。以前药品这个行业比较小,所以我们很关注降价这个事;现在医药行业发展了,药品的供给大规模地增加,我们就不再那么关注降价这个事了,因为降价就是医药的主旋律。

最近比较火的,是国家鼓励医药创新。以前新药的审批流程很慢,整个流程下来创新药上市可能要花十年的时间,这样对于投资来说,投资创新药持续的时间很长,很不经济。现在为什么医改改过来以来我鼓励医药创新怎么做,说现在你是创新药给你一个优先审批通道,有的两个月就下来了,甚至到后来说你不用批了,我就是默认许可,这就大大缩短了创新药上市的时间。但是这还不够,我们的创新药上市以后需要庞大的项目,医药对你的药有一个认识的过程,你的疗效很慢,以前需要大量的销售人员,现在可以尽快的放量。

另外仿制药的带量采购,这是一个行业重构:以前仿制药是怎么做的,现在跟以前不一样了。以前我们的仿制药到底疗效如何不能确定,现在有办法确认了。前面我有讲到,新药上市批准需要很长的时间,我就用各种手段,整个医疗里政策方面还是有很多不规范的地方;但是现在我通过一系列的实验可以证明疗效。如果你这个企业,疗效达到了要求,并且整个工艺成本很低,这反而是利好的,只要我用很少的钱买到好的药就可以了。

提问:如何做医药投资研究?

方磊:医药投资的难度加大,但是机会也增加,对专业度的要求更高。我们研究医药一般是看公司、产业的驱动因素,然后包括医保局、卫健委的政策,如果医药行业大的政策出现,会仔细的研究和分析。看完以后还要看地方性的消息。看完这些以后,看行业的报告。另外看公司的,更多的时间去调研,调研产业,或者调研资深比较深的医保专家,包括上市公司,包括跟下面的销售调研,看整个行业的发展趋势如何。

我觉得这两年整个医药行业变的难一点,大家发现整个医药波动变大,医药更应该从专业的角度来关注。我个人认为整个医药投资是难度是在加大的,但是机会也在加大,这里我们有一个淘汰的过程,对专业的要求更高,所以更要相信更专业的投资人。比如选择像我们这样投研医药时间更长的。

提问:医疗器械也是医疗行业非常重要的分支,这方面有什么投资机会吗?

方磊:医疗器械关注国产化和进口替代。医疗器械我非常赞同汪总的观点,我做一个补充。我们跟他不一样的地方,我建议是重点放在国产化率提升,进口替代方面。但是注意一点,如果你想在创新方面做一个突破,做一个新的东西肯定要投入大把费用,如果国内小企业的投入不高的费用成功率是非常低的,所以还是要有大的警惕。